1. Ayudan a recordar y extender el logotipo de tu marca.
2. Dan facilidades al visitante, pudiendo éste colocar el favicon en un lugar destacado de su navegador para visitar el sitio con un sólo click.
3. En los marcadores, permite resaltar tu sitio de los demás.
4. Ayudan a identificar tu pestaña rápidamente sin tener que leer lo que dice en el título.

(Leer el artículo original en el blog de Víctor Fernández)